巴菲特最新致股东信:伯克希尔跑赢标普500指数,盛赞苹果CEO

巴菲特最新致股东信:伯克希尔跑赢标普500指数,盛赞苹果CEO

2022年4月11日 作者 admin

2月28日,资本邦了解到,股神巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司公布每年一度的致股东公开信。2021年,伯克希尔终于跑赢标普500指数,2021年伯克希尔每股市值的增幅是29.6%,标普500指数的增幅是28.7%,伯克希尔跑赢了0.9个百分点。

巴菲特在信中列出公司业务的四大支柱,包括保险业、苹果公司、美国伯灵顿北方圣太菲铁路运输公司(BNSF)和伯克希尔-哈撒韦能源公司(BHE)。

其中,名列前茅的是保险公司集群,巴菲特认为,保险业务是为伯克希尔量身定做的。保险类产品永远不会过时,营收通常会随着经济增长和通货膨胀而增加。此外,诚信和资本将永远重要。

苹果公司紧随其后,去年四季度伯克希尔的持股比例为5.55%,高于一年前的5.39%;苹果2021年的收益中,每0.1%的持股就是1亿美元。巴菲特表示公司并没有花费伯克希尔的资金进行增持,苹果的回购起了作用。

巴菲特称赞库克,因为该公司保留了大部分利润用于回购苹果股票,巴菲特称其将产品的用户视为自己的“初恋”,支持者也从蒂姆的管理风格中受益。

BNSF是第三大支柱,巴菲特表示,BNSF依然是美国商业的头号动脉,它是这个国家和伯克希尔不可或缺的资产。BNSF 在2021年的利润达到了创纪录的60亿美元。

BNSF的火车去年行驶了1.43亿英里,运送了5.35亿吨货物。这两项成就都远远超过了其他任何一家美国铁路公司。

该公司第四重要支柱BHE在2021年赚了创纪录的40亿美元。这比2000年的利润1.22亿美元增长了30多倍,那一年伯克希尔第一次购买了BHE的股票。现在,伯克希尔持有该公司91.1%的股份。

巴菲特表示, BHE已成为美国大部分地区的公用事业发电厂和风能、太阳能和输电领域的领先力量。

(图片来源:伯克希尔致股东信函)

巴菲特还表示,长期的低利率推动所有生产性投资的价格上涨,无论是股票、公寓、农场、油井等等。其他因素也会影响估值,但利率始终很重要。随着替代路径变得没有吸引力,该公司创造价值的最后一条途径是回购伯克希尔的股票,回购对伯克希尔公司的股东来说变得很有意义。

在过去两年中,伯克希尔回购了截止2019年末外部流通股的9%,总成本517亿美元。这笔支出使长期股东拥有伯克希尔所有业务的约10%。

从去年年底到2022年2月23日以来,伯克希尔以12亿美元的成本回购了更多股票。